ФРС может умолчать об изменении политики

Федеральная резервная система (ФРС) выпустит свой следующий залп в войне против инфляции уже сегодня, пишет издание Barron's. 

Центробанк с большой вероятностью повысит процентную ставку на 0,75 процентного пункта. При этом инвесторы ждут сигналов о том, что в дальнейшем столь резких повышений не будет, однако рынки могут не получить этот долгожданный сигнал от ФРС.

Действительно, существуют основания полагать, что ФРС гораздо ближе к концу своего цикла повышения, чем к началу. Однако у главы центробанка Джерома Пауэлла есть причины не заявлять об этом во всеуслышание.

Любые признаки изменения политики ФРС будут восприняты рынком как «голубиные» сигналы, что приведет к ралли рынка акций и облигаций. Это приведет к снижению доходности облигаций и сильно упростит финансовые условия, что помешает борьбе с инфляцией.

«Проблема в том, что в тот момент, когда ФРС отказывается от своей ястребиной позиции — в тот момент, когда он произносит что-то, отдаленно напоминающее “голубиное слово”, — финансовые условия облегчаются гораздо больше, чем нужно», — поясняет глава RBC Capital Markets, экономист Том Порселли.