Нефть вновь подхватила коронавирус

Торги нефтью на прошлой неделе проходили очень волатильно, высокая волатильность сохранится и на текущей неделе. Можно с уверенностью утверждать, что нефть завершила восходящий тренд, о движении к отметке $80 за баррель пока можно забыть. Сейчас главная задача для нефти — удержаться выше отметки $70 за баррель, иначе вероятен уход торгов в диапазон $65–68.

Основная угроза для рынка нефти исходит от нарастающей пандемии коронавируса. Введение коронавирусных ограничений в ряде провинций Китая создает угрозу падения спроса на нефть, тем более что Китай ранее объявил о начале продажи нефти из стратегических резервов. На прошлой неделе вышли ежемесячные отчеты ОПЕК и Международного энергетического агентства (МЭА). Нефтяной картель не стал менять прогнозы по рынку на ближайшее будущее. А вот МЭА снизило прогноз роста спроса на нефть в нынешнем году до 5,3 млн баррелей, в то время как в июле агентство прогнозировало показатель на уровне 5,4 млн баррелей. Не очень порадовали данные от Минэнерго США: запасы нефти снизились незначительно, на 0,4 млн баррелей, в то время как консенсус-прогноз предполагал более масштабное сокращение — на 1,3 млн. Baker Hughes в пятницу зафиксировал резкое, сразу на 10 единиц, увеличение на прошлой неделе числа активных буровых установок. Новость будет традиционно отыгрываться в первой половине понедельника и вполне может увести котировки под принципиально важную отметку $70. Давит на нефть, как и на другие сырьевые ресурсы, укрепление курса доллара к основным мировым валютам. Инвесторы опасаются объявления о скором сворачивании программы выкупа бумаг с рынка со стороны ФРС, поскольку цели стимулирования американской экономики почти достигнуты.

Об уверенности крупных игроков в дальнейшем снижении нефти говорит и сохраняющаяся бэквордация срочных контрактов: дальние фьючерсы по-прежнему торгуются дешевле ближних. «Если говорить о структуре срочного рынка нефти, то на рынке по-прежнему сохраняется бэквордация, что свидетельствует о силе покупателей. Однако в августе спреды между дальними и ближними фьючерсами заметно сузились: если в конце июня спред между ноябрьским и октябрьским контрактами составлял -2,06 долл., то на текущий момент он сократился до -0,40 долл., что является признаком постепенного ослабевания интереса к нефтяным контрактам со стороны инвесторов. Также необходимо отметить снижение показателя чистых длинных спекулятивных позиций по нефти. Это показатель рассчитывается Комиссией по торговле товарными фьючерсами США и может служить индикатором соотношения сил покупателей и продавцов по тому или иному инструменту. Согласно последним данным, количество чистых длинных позиций по сырой нефти снизилось до минимального уровня с марта 2020 года, свидетельствуя о растущих сомнениях среди инвесторов относительно дальнейших перспектив по нефти», — говорит Анна Зайцева из «Финама». При ухудшении общего инвестиционного фонда нефть будет падать сильнее других активов; спекулятивно настроенным инвесторам можно открывать «короткие» позиции по нефтяным контрактам, как только другие активы начнут показывать признаки снижения. Техническая поддержка сейчас расположена на уровне $70 за баррель, а сопротивление — $73. Более сильное сопротивление находится вблизи локальных максимумов — $76,5, но на текущей неделе о таком серьезном росте речи даже не может идти. Динамика нефти марки Brent, дневные свечи

Арутюн Гаспарян, финансовый аналитик